《梦魇三》讲述了一位名叫林夕的心理医生，在治疗一名自称反复梦见同一恐怖场景的患者时，意外发现自己也陷入了同样的梦境。梦中，他必须在一座无尽旋转的古老钟楼里，躲避一个没有面孔的黑影追杀。随着梦境深入，林夕发现每个梦境死亡的人，现实中也会神秘消失。他逐渐意识到，这个噩梦是一个古老的诅咒，每七天轮回一次，只有找到黑影的真实身份才能打破循环。最终，林夕在梦中直面黑影，发现那竟是他前世被遗忘的罪孽化身。他必须选择自我救赎，否则将永远困在梦魇之中。影片以开放式结局收尾，林夕醒来后，发现患者已经消失，而他的手腕上多了一个钟楼纹身。