1937年天津沦陷，租界成为各方势力角逐的舞台。日本特务机关、军统特工、地下党在英法租界的掩护下展开暗战。主角林楚风本是报社记者，因调查一桩军火走私案意外卷入漩涡。他周旋于日本女间谍川岛芳子、国民党特派员沈如冰之间，逐渐发现日方秘密武器“樱花计划”即将实施。林楚风与地下党陈姐联手，在烟花巷弄中传递情报，最终在日军阅兵仪式上引爆炸弹，粉碎了敌人企图。津门烟云散去，英雄无名，只留下老城厢的传说。